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从财报横向对比，看看各家MNC IO产品现状与规划

05月05日

来源：王一树

Keytuda，PD-1: MSD

先看K药，毫无疑问的王牌选手，一骑绝尘。

一季度达成6.9billion，同比增长24% ，依旧是增长引擎。69亿美金呀，按如今汇率计算将近500亿人民币了。

-在美国，增长主要基于 KN-671和KN-091 早期NSCLC适应症，以及给予KN-A39进展期尿路上皮癌；
-美国以外的增长也是基于一些早期肿瘤，包括早期高危TNBC和RCC辅助治疗，和一些转移适应症。

我就再说一下这研发策略与布局的重要性，从晚期到早期，从一些人群到更大人群，现在看来EGFR、ALK、IO和HER2 ADC都有成功案例了。（从Enhertu研究DESTINY-Breast 06在HER2低表达晚期乳腺癌患者取得成功看其研发布局)( 又一项靶向药物NSClC辅助治疗获批)

K药表示：销售额的持续增长指导反映了其他适应症和的增长和患者需求的增加。以临床价值为导向，以患者需求为导向，为正道。（顺便看到了九价疫苗中国市场的影响）

Opdivo, PD-1: BMS

O药作为无论全球还是中国皆第一个上市IO产品，其实一直也是备受瞩目，说实话，当年BMS还是中国医疗市场第一批免疫治疗的先行者与教育者，可谓功不可没。只可惜后续肺癌数据布局与结果不利，错失良机，难打翻身仗。而之后消化道肿瘤确有系列好的结果，但无奈彼时市场已过于拥挤，失去了先发优势。

O药一季度达成2.078billion，20.78亿美金，合人民币150亿（不到K药1/3了）。同比下降了6%。

Opdivo销售占比，上篇业已分析，无论美国还是美国以外，肺癌、恶黑、肾癌为前三；在美国上消化道与膀胱癌比例也不低，其他较少；而美国以外的市场主要是其他。

以下是O药接下来的一些布局，在各个瘤种或适应症未来皆有进展发布及上市计划，包括一些NSCLC早期，尿路上皮癌，肝癌辅助及一线，MSI高表达一线肠癌，肾癌等。

Tecentriq, PD-L1: Roche

PD-L1从机理上，数据上比PD-1总是差那么点儿意思。第一季度销售额865million ，8.65亿美金，合人民币近58亿人民币了。

看到T药一季度总体增长1% 。在美国和日本同比是下降的，美国-9%，日本-5%；欧洲和国际有增长，欧洲增长12%，含亚太的国际增长34%。但美国占了销量一半，跌一跌影响还是巨大的。

今年大事件中，Tecentriq皮下制剂将在美国和欧洲获批；同时，TIGIT联合PD-L1疗法，tiragolumab+tecentriq也将公布肺癌数据。TIGIT到底行不行也是牵动人心，终于要尘埃落定。

以下是T药接下来的一些布局，在各个瘤种或适应症未来皆有进展发布及上市计划，包括早期NSCLC，SCLC一线维持治疗，膀胱癌，肾癌，三阴性乳腺癌等。

Imfinzi, PD-L1: AZ

还是PD-L1， Imfinzi达成1113million，11.13亿美金，合80亿人民币。作为增长最快的IO，同比增长33%很是亮眼。主要增长点来自于欧美胆管癌的优异数据及获批，以及日本二月起的价格调整；另外刚刚公布了漂亮的SCLC研究ADRIATIC数据也令人期待。

这张肺癌全景图也是挺牛掰的，AZ药物包含了方方面面的患者需求，包含可使用IO的患者。在此不做一一解读，有兴趣的可以自己看看，分层很是清晰布局相对全面。

最后是Imfinzi的研发布局，在各个瘤种或适应症未来皆有进展发布及上市计划，包括肺癌，消化道肿瘤和其他实体瘤的诸多研究，差不多是最多的投入了吧。一如既往大手笔，大投入大运作大产出。抛去一些不稳定因素不谈，真的是很会做生意，这一点，几乎公认了。

今年各家有了不同表现，明年或今后又将是如何的格局？未来是否有排名变化的可能？恐怕还是要看几点： 1. 研发策略；2. 商业化能力；3.别瞎折腾。

来源：各家财报

05月06日

刘惠明

长治市潞州区中心医院 | 放射治疗科

认真学习服务百姓

05月05日

武亚东

首都医科大学附属北京友谊医院 | 肿瘤外科

好好学习天天向上