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JPM 26 医药买买买模式一些热点看看

01月16日

来源：王一树

人工智能与医药研发

礼来和英伟达昨日宣布了首创的人工智能共同创新实验室，该实验室将位于旧金山湾区，并将与来自英伟达的顶级人工智能模型构建者和工程师共同安置生物学、科学和医学领域专家，旨在使用NVIDIA的BioNeMo作为关键平台，生成大规模数据并构建强大的人工智能模型，以加速医学发展。

由普利策奖得主Siddhartha Mukherjee和科技亿万富翁Reid Hoffman创立的一家以人工智能为重点的生物技术公司正在与一家长期专门从事分子动力学的软件公司Schrödinger合作。这笔为期三年的交易被描述为“临床竞赛”，以推进至少三个药物计划：两个小分子和一个生物药物。Manas成立于2025年，已经筹集了大约5000万美元。

PD1xVEGF双抗是新时代的必备

艾伯维向荣昌生物预付6.5亿美元，授予了前中国制药公司生物技术公司处于临床阶段的PD-1/VEGF双特异性抗体的权利，后续里程碑付款总额更是高达近50亿美元。根据协议条款，AbbVie 将获得荣昌生物研发药物RC148的大中华区以外市场权益。该制药企业计划将这款双抗与telisotuzumab adizutecan等ADC联合使用，用于治疗实体瘤。

致敬：祝贺荣昌奋斗的兄弟们达成里程碑！

BMS、默克和辉瑞等公司都针对该类型药物有所举措，简直就是新一代IO。

B7-H3 ADC备受认可

Summit宣布与GSK进行临床试验合作，以评估伊沃尼西单抗与GSK的B7-H3抗体药物共轭物（ADC）联合使用。

除了已经展示出在SCLC获益外，B7-H3在多个瘤肿均有潜力。难怪称为各家热点。

KRAS产品及Revolution Medicines的归宿

Revolution Medicines的收购传闻连日来愈演愈烈，多家媒体报道称其正在洽谈收购事宜。英国《金融时报》上周报道，默沙东正就收购这家抗癌药企进行谈判，收购金额最高可达320亿美元，也是看中了他们包括KRAS在内的系列管线。谈得如何？也很期待。

中国药物交易是近年热点

更便宜的中国资产越来越成为交易对话的一个因素。但成本并不是与公司购物有关的唯一因素，尤其是大型制药公司。“制药不是有价值的购物者。”“他们不会因为一家公司便宜而购买它。他们买它是因为它是高质量的科学。”

研发阶段也很重要。如果一家制药公司在一家美国公司的2b期药物和刚刚进入人体试验的中国更便宜的资产之间做出选择，更倾向于研发后期药药——即便它更贵。

细胞与基因治疗

2025年，亚太地区在细胞和基因治疗临床试验中首次超过北美。美国的试验比中国多，但后者的增长要快得多。在年度细胞和基因行业状况简报会上提供的Citeline数据，美国增长了8%，今年年底有890项细胞和基因治疗研究，而中国增长了20%，今年年底有716项试验。

放射疗法与多肽

诺华与中晟全肽就放射性配体疗法（Radiolig and Therapies, RLTs）领域一款未披露的多肽类资产达成全球授权与合作协议。根据协议，中晟全肽将获得5000万美元首付款，诺华获得该资产的全球独家授权，并将主导后续所有研发及商业化相关工作。该交易应“补充”了诺华现有的放射性配体疗法（RLT）组合。但似乎，RLT热度不如前两年？

顺嘴一提：阿尔茨海默抗体

同日，诺华制药达成全球许可与合作协议，以推进赛神医药的新型淀粉样β蛋白靶向抗体项目，该项目旨在治疗阿尔茨海默病。赛神医药将获得1.65亿美元的预付款。此外，赛神医药还有资格获得研究资金，以及在开发、监管和商业里程碑事件中可能高达15亿美元的付款，以及分层版税。

其他各家大型MNC都揣着钱包积极地看，为这两年有点青黄不接的pipeline寻谋出路。老王主要还是分享肿瘤和新科技相关，其实在心血管等方面也都有很多可以了解的交易进展。

最后我还是想聊一句题外话，马斯克说的三五年以后外科医生被替代，学医毫无意义，张文宏奋起反击表示AI不进院。怎么说呢？如果真能替代？洪流不可挡；但若外科医生真被替代了的那一日，估计现存的百分之八九十的工作都会被替代。能不能到来？哪天到啦？说实话，咱们都说了不算。九十年代首次见到286电脑的你们，能想到今天我们被手机主导？

就这。

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